第3145章 踩踏

陳峰美是國家最高金融管理部門的成員，對股市的看法會直接影響到後續政策的發佈，她能問出這個問題，意味著上層已經發現股市槓桿化的危險程度，或許很快就會出手。

這個時間點比前世要更早一些，若是現在就開始擠水分，或許股市的崩塌不至於那麼誇張，但也意味著李睿很多已經準備就緒但沒有發動的手段用不上了！

到底該說實話，還是再拖一拖時間撈一筆？

李睿猶豫了大概一秒鐘，決定還是說實話。

“我覺得很嚴重。”李睿道，“如果可能話，國家應該出手壓縮一下槓桿了。”

陳峰美道：“今天協會開了個會，會上聽到一些數據。目前兩融數據處於高點，但還在可控範圍之內，融資一家獨大，餘額佔市值的比例在3%以上，而成熟市場一般只有1.5%，我們一致認為兩融業務觸及了高泡沫區域，所以大家討論了一下要不要加以控制。”

李睿暗叫僥倖，幸好說了實話。

“不過我們討論之後認為，暫時可以通過證券公司的自我調節來壓縮一下槓桿，擠一些泡沫出去，至於進一步收緊監管指標或者採取強制性措施沒有太大的必要。我們要做的是控制一下溫度，而不是一下子把火澆滅。”陳峰美卻又話鋒一轉道。

李睿皺眉，他本以為上層看清了，沒想到也只是模模糊糊的有所預警，並不是真的看到問題。

遲疑了一下，李睿道：“目前股市波浪洶湧，水面下到底有多少槓桿，恐怕誰也說不清楚，但我總覺得比大家想象的要更高。咱們的證券行業沒有這方面的經驗，也缺乏把控手段，我覺得還是應該未雨綢繆，早做打算和預案，免得出現什麼意外情況之後，措手不及！”

陳峰美沉吟道：“融資餘額大概是1.6萬億，傘形信託的規模大概在4000億到5000億之間，股票收益互換規模在4000億左右，還有大概6000億到8000億的股票質押式回購。現有的兩融業務監管要求下，理論上能夠支撐的兩融業務規模大概是4萬億，遠高於目前實際的融資業務餘額。所以我們研判的結果是，槓桿有，泡沫也有，但都在可控範圍之內，長期看有風險，短期來看風險係數並不算高。”